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股票私募仓位指数连续四周超80%。私募排排网最新数据显示，截至7月21日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及业绩测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为80.29%，虽然在上周基础上小幅下降0.14%，但这已经是该指数连续第四周站上80%大关，表明私募对后市行情极为乐观。分规模来看，百亿股票私募和五亿规模的股票私募最为乐观，仓位均超81%，其中百亿股票私募更为乐观，连续5周超80%。有私募指出，“活跃资本市场，提振投资者信心”的提出，市场认知的“政策底”就此形成。股票私募仓位指数连续四周超80%私募排排网组合大师数据显示，截至7月21日，股票私募仓位指数为80.29%，虽然在上周基础上小幅下降0.14%，但这已经是该指数连续第四周站上80%大关。值得一提的是，上一次股票私募仓位指数连续四周超80%还要追溯到2022年9月。具体来看，当前58.31%的股票私募仓位处于满仓（仓位>80%）状态，31.65%的股票私募仓位处于中等（50%≤仓位≤80%）水平，而低仓（20%≤仓位分规模来看，百亿股票私募和五亿规模的股票私募最为乐观，仓位均超81%，其中百亿股票私募更为乐观，连续5周超80%。私募排排网组合大师数据显示，截至7月21日，百亿私募仓位指数为81.06%，明显高于股票私募整体水平和不同规模的股票私募仓位水平，虽然在上周基础上小幅下降0.29%，但这已经是该指数连续第5周站上80%大关，而且进一步统计发现，近13周中，百亿股票私募仓位指数已经有12周超80%，表明百亿私募对后市更为乐观。具体来看，目前59.35%的百亿私募仓位处于满仓状态，33.93%的百亿私募仓位处于中等状态，而低仓和空仓百亿私募占比仅为6.50%和0.22%。“政策底”形成从上周的市场表现来看，市场人气出现全面回暖，多家私募也表示出对未来的积极乐观态度。勤辰资产基金经理崔莹称，对于下半年权益市场的“赚钱效应”并不悲观。假设历史上权益基金的年化复合收益率中位数在10%左右，优秀水平在20%左右，那么2022年以来权益基金收益率显著低于该水平本身就是“极大的利好”。靖奇投资表示，近期利好政策频出，政策底基本显现，此前海外美联储加息和人民币汇率压制因素也在边际改善，有助于市场情绪恢复，逐步筑底上行，其中短期受益于政策刺激，大金融板块有望继续领先。名禹资产认为，“活跃资本市场，提振投资者信心”的提出，市场认知的“政策底”就此形成。政策拐点叠加经济拐点，A股或已经开启了新一轮较长时间维度的震荡上行周期，“相较国内投资者，外资观点发生了更加积极的转变，一方面体现在北向资金周度流入额达到历史第六高，另一方面人民币汇率在美元指数和美债利率走高的环境下依然偏强。”市场风格和投资机会上，星石投资副总经理、首席研究官喻宗亮认为，后续顺周期可能表现相对好一些，具体可以分为三类。一是地产链条等传统行业，核心还是看地产什么时候能企稳，短期反弹是悲观预期的一种修复，长期空间相对小。二是消费为代表的顺周期行业，这部分行业的持续性可能更好，但短期的爆发性可能不如地产链。第三类是先进制造业，这部分行业的表现会更加分化，那些需求瞬时爆发的新兴制造业可能会比较强，但传统增量不大的行业机会会弱一些。名禹资产指出，上涨第一阶段，大盘蓝筹为代表的顺周期行业有望获得超额收益，AH溢价高位，港股弹性或更大。建议关注符合低预期、低机构持仓、低价位、低估值特征的银行、证券、保险、地产；美债利率或确认顶部，国内经济预期回暖，商品价格开始走强，关注基本金属如铜、锡，
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