4月11日,央行发布数据显示,一季度人民币存款增加15.39万亿元,同比多增4.54万亿元。而去年全年,人民币存款增加26.26万亿元,这意味着今年前3个月就增长了去年全年将近6成的规模。
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“今年存款的增长确实很好,根本不愁没有资金进来。”北京地区某股份制银行业内人士告诉新京报贝壳财经记者,他所在的银行一季度“开门红”时就基本上完成了今年全年的揽存任务。
对于存款势头迅猛的原因,多位业内人士指出,一方面源自于投资者对于市场和消费的信心仍有待恢复,另一方面也源自一季度市场存在流动性短缺的反应。在一季度呈现出流动性短缺时,部分银行存款利率不降反升,以此来吸引更多储户将资金存入银行。
展望后市,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,国内居民储蓄有望逐步回归常态。由于居民信心回暖,消费、住房等方面需求恢复,同时,市场风险偏好回暖,居民投资理财需求复苏,将推动居民储蓄向常年水平回归。
住户存款增长背后消费和投资修复仍需时日
央行数据显示,一季度人民币存款增加15.39万亿元,其中住户存款增9.9万亿元,同比多增2.08万亿。在一季度中,1月住户存款增长最多,达到6.2万亿元。其次是3月,存款增长达到2.9万亿元。
对于住户部门存款大涨,招联金融首席研究员董希淼告诉新京报贝壳财经记者,尽管今年一季度消费和投资有所增强,但从总体上看预期扭转仍需时日,这是今年存款持续上涨的重要原因。
实际上,去年年末,受到债券市场波动的影响,银行理财产品净值出现大面积回撤,不少银行理财投资者将资金从理财产品中赎回并变成了存款。这也导致了银行理财公司产品规模的大幅下降和大额存单“一单难求”的场面。
“虽然大面积赎回的情况在去年12月下旬就已经遏制住了,但目前明显能感觉到市场投资需求依然不足。”一位国有行理财子公司人士向新京报贝壳财经记者透露,从一季度数据来看,母行存款仍在持续上升,理财公司的管理规模虽已趋稳但可能仍有小幅下降。
另有银行业内人士指出,当前虽然理财收益较去年末有所上行,但总体市场表现平平无奇。而投资者亦处于观望状态,因此并没有出现大面积购买理财的情况。
此外,有金融人士表示,一季度按揭增加不多,相应的按揭供款没有增加,这部分节省的开支一般不会增加消费,而体现为存款。
银行再现揽储热流动性担忧成主因
银行业在一季度“开门红”时亦出现了揽储热。存款利率保持较高水平,甚至不降反升,以此来吸引更多的投资者将资金存入银行中。
“银行都知道存款利率应该要下降,但在一季度时都还保持尽量撑一撑的状态,能抢多一些存款入行。”北京地区某股份制银行理财师告诉新京报贝壳财经记者,存款利率维持不变或者上行已经对银行净息差带来极大的压力,但行业存款竞争异常激烈,银行亦不得不坚守。
另有北京地区股份制银行客户经理向新京报贝壳财经记者透露,当前该行对大额、新进入的客户资金等,保持3年期3.25%的定期存款利率水平。而这相较于去年年底的利率水平,提高了0.05个百分点。
新京报贝壳财经记者了解到,当前北京地区股份制银行3年期大额存单利率普遍在3.3%左右,较去年并未有所下降。且部分银行额度相对充足,投资者可随时在银行APP上购买。
但另一方面,信贷利率的持续下行也正在倒逼存款利率的调整。一位银行业内人士告诉记者,一些领域信贷利率已经跌破3%,股份制银行的信贷平均水平也已经跌至3.25%左右。这意味着存贷款利率的倒挂极易出现。
在光大证券金融行业首席分析师王一峰看来,在净息差承压之下,银行还愿意维持当前利率大力揽存,实际上是流动性短缺的一种表现。同时叠加市场“开门红”时点、对未来信贷增长的考量。
实际上,一季度市场曾出现过短期的流动性趋紧走势。2月,市场利率持续走高。DR007月均值升至2.11%,已略高于作为政策利率的7天期逆回购利率2.0%的水平;进入3月以来,仍呈居高难下之势;1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率均值也已接近相应政策利率水平。不过,央行3月落地降准后,1年期同业存单利率中枢不断下降。
此外,董希淼还指出,银行揽存的原因相对复杂,除了市场因素以外,部分银行还可能有市场份额等考量指标,这在“开门红”时更是如此。他指出,银行应该摒弃规模情结、速度情结,真正从服务客户和经营发展角度出发。
新增居民存款占比有所下降储蓄有望逐步回归常态
尽管存款增长仍处于高位,但央行数据显示,居民存款的占比已经有所下降。据新京报贝壳财经记者统计,一季度新增居民存款占新增人民币存款的比重是59.06%。按月份来看,1月居民存款占当月新增存款比重为90.25%,3月份则回落至50.79%。
董希淼表示,当前居民存款快速增长势头已经有所缓解,但仍需要采取更多措施,稳定老百姓就业、扩大百姓收入,以此来减少防御性存款的过度增长,同时增加消费和投资需求。
根据央行近期发布的《一季度城镇储户调查问卷》数据显示,倾向更多储蓄的居民下降了3.8%,但仍然高达58.8%。
此外,非金融企业存款占比正在上升。1月份非金融企业存款为负增长,到3月增长2.6万亿元,几乎等同于住户部分新增存款规模。
前述金融人士还指出,一季度信贷增长较快,而贷款派生存款,意味着有相当一部分贷款转为存款。不过,一季度信贷增长以对公贷款为主,因此体现出来的非金融部门存款有所增多。但不排除部分小微企业贷款中的一部分则可能变为个人存款。
周茂华表示,居民储蓄增幅明显下降。主要是居民消费场景加快恢复,消费信心回暖,居民消费需求释放并减少预防性储蓄。与此同时,企业贷款保持增加同时,存款同比少增,反映企业信心回暖,企业生产和投资保持扩张。
植信投资研究院高级研究员王运金亦指出,3月存款增速上升0.3个百分点至12.7%,再度刷新近6年最高增速,主要受降准、央行逆回购与MLF增量、信贷投放加快等因素影响。
“当前M2(广义货币)与M1(狭义货币)增速剪刀差有所扩大。”王运金表示,3月M1增速比上月下降0.7个百分点至5.1%;M2增速比上月下降0.2个百分点至12.7%,剪刀差扩大0.5个百分点至7.6个百分点,企业资金量增加但扩大投资与生产的动力还需一段时间改善。
新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 付春愔
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